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日常消费品:深入供给侧结构性改革 荐9股

2019-12-04 02:22:40来源:励志吧0次阅读

日常消费品:深入供给侧结构性改革 荐9股 2017-02-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:2017年中央一号文件发布,题为《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》,包括:优化产品产业结构,着力推进农业提质增效;推行绿色生产方式,增强农业可持续发展能力;壮大新产业新业态,拓展农业产业链价值链;强化科技创新驱动,引领现代农业加快发展;补齐农业农村短板,夯实农村共享发展基础;加大农村改革力度,激活农业农村内生发展动力。

从中央一号文件的内容看,与前期的中央经济工作会议一脉相承,突出强调"深入推进农业供给侧结构性改革",同时提出,要"加快培育农业农村发展新动能"。文件提出要求,推进农业供给侧结构性改革,要在确保国家粮食安全的基础上,紧紧围绕市场需求变化,以增加农民收入、保障有效供给为主要目标,以提高农业供给质量为主攻方向,以体制改革和机制创新为根本途径,优化农业产业体系、生产体系、经营体系,提高土地产出率、资源利用率、劳动生产率,促进农业农村发展由过度依赖资源消耗、主要满足"量"的需求,向追求绿色生态可持续、更加注重满足"质"的需求转变。

延续我们前期对农业供给侧改革的两层次理解,一是调整结构,二是提高效益和竞争力。我们再次强调农业供给侧结构性改革的四大重要投资机会:

1、站在"调结构、重质量"的角度,强调主要调减非优势产区的玉米种植面积,优化粮食供应结构,完善农产品的价格形成机制,同时逐步去库存,减轻储备压力。优质的农产品供应商将有望获得持续成长,高度分散的农业生产在强调品质提升的背景下开始呈现差异化竞争,有产品口碑、生产过程绿色环保的强者逐步赢得市场,弱者被整合兼并。在玉米如何去库存的专题探讨中,我们提出,减供给上有望超预期实现再一个 000万亩的面积下调,而增需求方面玉米深加工领域有望获益,饲料企业也有望获得相应补贴。玉米价格有望在年中迎来拐点,建议继续关注相关政策指引,重点标的禾丰牧业(东北饲料龙头)、中粮生化(深加工燃料乙醇)。

2、站在"提效益"的角度,一方面是育种环节的科技创新,一方面是种植领域的节水灌溉和可持续发展,既从根源提高土地产出率,又从过程提升资源利用率,从而全面提高劳动生产效益。在此前的农业PPP指引中,已经突出强调在土壤修复、节水等领域大力发展。我们认为,拥有较强研发实力和整合实力的龙头企业有望从中获益,重点推荐种子标的隆平高科、登海种业,节水灌溉标的大禹节水。

、站在"提效益、培育新动能"的角度,规模化发展势在必行,综合服务有望进入需求爆发期,我们认为搭建平台型的服务、产业链纵向整合的服务都将快速恢复增长。预计种植综合服务板块在种植大周期景气拐点的催化下,下半年迎来中长期布局良机,重点推荐龙头象屿股份、史丹利。

4、站在"体制改革和机制创新"的角度,土地改革、农垦改革等迎来政策爆发期。集体经营性建设用地已经进入试点阶段,2017年重要的改革方式将是赋予耕地经营权更多的权能(抵押、入股等),引导耕地在一定区域交易市场的基础上进行流转;农垦改革也进入了深入推进期。重点关注北大荒、海南橡胶、亚盛集团。

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